投资点：

下周重点推荐大象：陕西证券(超下股，有望成为新行情龙头)、国元证券(综合金融优势，员工股份不足目标)、金龙股份(超下股，价值恢复)；创始人证券(管理转折点，中介业务市长/市场份额持续上升近5年)、长江证券(因股权结构优化而进行的管理升级)、中信证券(收益市长/市场份额不断提高，低估值领先)、国泰君安(中介业务市长/市场份额大幅提高1%，实力型综合券商)；中国平安(保险集团领先，估值低)；新华保险(再保险、寿险周转后，寿险将再次上升，寿险弹性表)经纬纺丝机(信托牌照价值被市场认可，资产被期待)、辽宁盛大(持有近20%股权、影子保险股补充机会)、国成金控制(互联网黄金控制平台)

本周(7月3日-7月7日)保险上涨3.10%,多元金融上涨1.84%,市场整体上涨1%。前期走强的保险本周再次大涨,证券股周五大涨。

券商股行业性机会临近,当前阶段可重点配置龙头股和优质弹性标的。基本面,六月份券商业绩有望大幅改善;政策面,证监会发布修订后的《证券公司分类监管规定》,自发布日起执行,提高净资本加分门槛,引导证券公司提升资本实力、引入高端专业人才;主板发审委和创业板发审委合并,提高发行审核效率,也有利于支持符合条件的创新创业企业登陆创业板市场或其自主选择的主板(含中小板)市场。中期来看,业绩压力依然在,但边际改善预期升温;

券商股的贝塔属性较强,指数走强有望带动证券行情;长周期来看,当前券商股潜在机会较大, 4月12日以来的这一次行情调整,万得券商指数从9100+点下降至7300点,回到了2016年2月份(股灾3.0尾声)的水平,这个时间区间是券商近10年历史PE 估值大底,也是大券商PB 估值的历史大底水平,潜在空间巨大;资本市场改革稳中有进,有望催化券商行情。沿着市场份额提升和管理拐点逻辑精选个股,行情启动后重点选择弹性标的。

保险行业基本逻辑不变,继续看好。我们认为保险股的价值修复开启之后,市场对保险行业经营模式有了进一步的深刻认知,保险行业价值取得了市场的共识,这种共识有望推动保险股成为市场龙头标的。本周国办下发加快发展商业养老保险若干意见,全面利好保险业中长期发展,政策催化剂将逐步落地,逐步释放红利,因此继续看好。财险、寿险轮动之后寿险有望再度领涨,重点推荐:中国平安、新华保险。

风险提示:金融监管趋严;业绩波动风险;市场风险。